ワラント債（5）プレミアム

ワラント債（わらんとさい）
bond with warrant（ボンド・ウィズ・ワラント）

株価値上がりに対する将来の期待部分

株価が値上がりすると予想する人達は、パリティより高くてもワラントを購入しようとします。つまり、パリティにいくらか上乗せした価格で、ワラントを取引するわけです。

ワラント債（5）プレミアム

この上乗せ部分をプレミアムと呼んでいます。将来に株式が値上がりするだろうと期待して支払う部分です。したがって、ワラント価格は、パリティにプレミアムを上乗せしたものということになります。

ワラントコスト＝パリティ金額＋プレミアム金額
※ ワラントコストは、１株あたりのワラント価格のことです。

株価が行使価値より下がるとパリティはゼロとなりますが、将来への期待部分は残るためワラント価格はゼロにはなりません。

ワラントもオプションの一種ですが、オプションでは、パリティとプレミアムの合計額をプレミアムと呼んでいます。言葉の意味が少し違っていることに注意が必要です。