よくわかる！金融用語辞典　【ワラント債（2）分離型ワラント債と非分離型ワラント債】

 

≪ワラント債の分類≫

 

ワラント債には、分離型ワラント債と非分離型ワラント債があります。現在流通するワラント債は、ほとんど分離型ワラント債です。

 

 

◆商法改正による変更（２００２年４月１日施行）

 

商法改正により、ワラント債は、「新株引受権付社債」から「新株予約権付社債」に改められました。また、従来のワラント債（分離型、非分離型）のうち、非分離型ワラント債だけを新株予約権付社債と位置付けました。

 

非分離型ワラント債は、「新株予約権付社債」です。新株予約権と社債を分離して、別々に譲渡することはできません。

 

一方、分離型ワラント債は、「新株予約権＋社債」です。新株予約権と社債を同時に募集して同時に割り当てる商品として、新株予約権付社債の規定から外しました。

 

 

≪分離型ワラント債≫

 

ワラント債の社債部分とワラント部分を切り離して、別々に販売できるタイプを分離型ワラント債といいます。

 

社債部分のことを、エクスワラントまたはポンカス債といいます。
エクスワラント（ポンカス債）は、普通社債と同様、定期的に利息を受け取ることができます。利息は、普通社債より低く、転換社債より高く設定されています。

 

一方、ワラント部分のことを、新株予約権証書といいます。
新株予約権証書が分離する前のワラント債のことを、カムワラントといいます。

 

社債部分とワラント部分は、別々の市場で取引されます。
カムワラントと新株予約権証書は証券取引所に上場されますが、エクスワラント（ポンカス債）は店頭市場で取引されます。

 

 

分離型ワラント債は、１９８５年に発行が認められ、同年１２月に東急百貨店が第１号を発行しています。

 

≪非分離型ワラント債≫

 

社債部分とワラント部分が分離できないタイプを、非分離型ワラント債といいます。

 

非分離型ワラント債は、１９８１年の商法改正で発行が認められ、同年１２月に第１号が発行されています。

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