クラウディング・アウト

クラウディング・アウト
crowding out（クラウディング・アウト）

クラウディング・アウトとは、政府支出の増加が利子率を上昇させて、民間の投資を減少させてしまう現象をいいます。

たとえば、政府支出を行って国民所得を増やそうとしたとします。政府支出を行う財源として国債を発行し、民間から資金を借り入れると、借り手が増えるため利子率が上がります。利子率が上がると、投資が減ります。その結果、国民所得の増加を妨げてしまいます。

政府支出には、民間投資を押しのけてしまうというマイナスの効果があります。