よくわかる!金融用語辞典 【本質的価値】

本質的価値

本質的価値(ほんしつてきかち)
intrinsic value(イントリンジック・バリュー)

本質的価値

オプションの現時点での価値。市場価格と行使価格の差額

 

本質的価値(Intrinsic Value)は、オプションの現時点での価値です。本源的価値、内在的価値、真正価値とも呼ばれています。

 

本質的価値は、市場価格と行使価格の差額で、そのオプションがどれだけ有利な状態にあるかを示しています。

 

コールオプション(買う権利)の場合には、市場価格(売り戻し価格)が行使価格(購入価格)より高い場合に、本質的価値が発生します。市場価格が110円、行使価格が100円であれば、本質的価値は10円(110円-100円=10円)と計算されます。
市場価格が行使価格より高くなるほど、プレミアム価格は大きくなります。

 

一方、プットオプション(売る権利)の場合には、市場価格(売却価格)が行使価格(買い戻し価格)より安い場合に、本質的価値が発生します。市場価格が70円、行使価格が100円であれば、本質的価値は30円(100円-70円=30円)と計算されます。
市場価格が行使価格より低くなるほど、プレミアム価格は大きくなります。

 

本質的価値は、満期日までの間に市場価格が動くことによって変化します。現時点で10円の本質的価値を持っているオプションも、満期日にOTMになっていれば本質的価値はゼロとなります。

 

ただし、行使価格が市場価格より不利な場合には、オプションは行使されないため、本質的価値はゼロ未満にはなりません。

 

本質的価値

スポンサーリンク
 このエントリーをはてなブックマークに追加 

トップへ戻る