クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）とは、貸付債権(かしつけさいけん)や社債(しゃさい)の信用(しんよう)リスクを売買(ばいばい)するオプション取引(とりひき)です。

クレジットデリバティブ商品(しょうひん)である

クレジットデリバティブは、信用(しんよう)リスクをヘッジする目的(もくてき)で開発(かいはつ)された金融派生商品(きんゆうはせいしょうひん)（デリバティブ）です。従来(じゅうらい)のデリバティブでは市場(しじょう)リスクを売買(ばいばい)しますが、クレジットデリバティブでは信用(しんよう)リスクを売買(ばいばい)します。

クレジット・デフォルト・スワップ

オプション取引(とりひき)である

Credit default swap

投機的商品(とうきてきしょうひん)である

信用(しんよう)リスクの売買(ばいばい)である

CDSには、「スワップ（交換(こうかん)）」という名前(なまえ)がついていますが、クレジットイベント（債務不履行(さいむふりこう)や破(は)たんなどの信用事由(しんようじゆう)）が起(お)こった場合(ばあい)だけ、お金(かね)が支払(しはら)われるオプション取引(とりひき)です。

【クレジット・デフォルト・スワップ】

CDSは、債権(さいけん)を保有(ほゆう)したまま、信用(しんよう)リスクのみを移転(いてん)することができます。信用(しんよう)リスクの売買(ばいばい)は、一言(ひとこと)でいえば補償(ほしょう)の取引(とりひき)ですが、デリバティブという取引形態(とりひきけいたい)をとることによって、多種多様(たしゅたよう)な商品(しょうひん)が生(う)み出(だ)されています。

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CDS

CDSは、保険(ほけん)や保証(ほしょう)の取引(とりひき)のように、債権(さいけん)（現物(げんぶつ)）を保有(ほゆう)している必要(ひつよう)はありません。契約期間中(けいやくきかんちゅう)に当該債権(とうがいさいけん)を売(う)ってしまうことが可能(かのう)であり、投機的商品(とうきてきしょうひん)としての性格(せいかく)を持(も)っています。

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