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直物為替に為替スワップを加えると、先物為替を作ることができます。為替スワップは、直物為替と先物為替の橋渡しの役割をしています。 先物レートは、直物レートに直先スプレッドを加減して算出しています。
≪ドルディスカウント／円プレミアム≫ 米国の金利が日本の金利より高い場合には、直物レートから直先スプレッドを差し引くことで、先物レートを計算します。これをドルディスカウント／円プレミアムといいます。
先物レートは、予約の期間が長くなるほど、＄１＝￥１０８や＄１＝￥１０５のように、直物レートより安くなっていきます。 ≪ドルプレミアム／円ディスカウント≫ 米国の金利が日本の金利より低い場合には、直物レートに直先スプレッドを加えて先物レートを計算します。これをドルプレミアム／円ディスカウントといいます。
先物レートは、予約の期間が長くなるほど、３ヶ月物が＄１＝￥１１１、６ヶ月物が＄１＝￥１１２というように、直物レートより高くなっていきます。 参考 ： 為替スワップ取引（１）為替スワップとは何か （３）銀行の操作 （４）為替スワップの価格 |
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