ある国から見た、他の２通貨間の為替相場のことをクロス・レートといいます。これは、外貨対外貨の為替レートです。

為替相場は、通常、米ドルを基準通貨として対米ドルで表示しています。これを基準相場といいます。２つの基準相場から、基準相場にない為替レートを計算することができます。これを裁定相場といいます。

通貨Ａ、通貨Ｂ、ドルの場合、Ａからみるとドル／Ｂがクロス・レート、Ｂからみるとドル／Ａがクロス・レート、ドルからみるとＡ／Ｂがクロス・レートになります。また、Ａ／Ｂが裁定相場、ドル／Ａとドル／Ｂが基準相場、ドルが基準通貨となります。

例えば、ポンド／円（£／￥）相場は、ドル／円 （＄／￥） と、ポンド／ドル（£／＄）の基準相場から計算できます。

この場合、ポンド／円が裁定相場、ドル／円とポンド／ドルが基準相場です。円からみるとポンド／ドルがクロス・レート、ドルからみるとポンド／円がクロス・レート、ポンドからみるとドル／円がクロス・レートとなります。

例えば、カナダ・ドル／円（C＄／￥）相場は、米ドル／カナダ・ドル（ＵＳ＄／C＄）と、米ドル／円（ＵＳ＄／￥）の基準相場から計算できます。

この場合、カナダ・ドル／円が裁定相場、米ドル／カナダ・ドルと米ドル／円が基準相場です。円からみると米ドル／カナダ・ドルがクロス・レートとなり、ドルからみるとカナダ・ドル／円がクロス・レート、カナダ・ドルからみると米ドル／円がクロス・レートとなります。