転換社債の利回りは、投資した金額に対する、受取収入の割合を１年あたりで計算したものです。 

◆直接利回り

年利息と転換社債の、購入価格の割合をみるものを直接利回りといいます。
直接利回りは、転換社債（ＣＢ）を短期間（１年以内）保有する場合の利回り尺度として使います。

◆最終利回り

転換社債（ＣＢ）を償還日まで保有する場合の１年あたりの償還差益を、年利息に加味した割合を最終利回りといいます。社債を満期日まで保有したと仮定した場合の利回りです。
最終利回りは、転換社債（ＣＢ）を長期間（１年超）にわたって保有する場合の利回り尺度として使います。

参考 ： 転換社債（１）転換社債とは何か　　（２）売買単位　　（３）転換価格　　（４）理論価格（パリティ）　　（５）乖離率
      　　　（７）途中償還