≪商法改正（２００１年１０月１日施行）以前の制度≫

株券には、額面株式と無額面株式の２種類があります。額面株式も、無額面株式も、株主の権利の内容は同じです。

◆額面株式（がくめんかぶしき）

株券に金額表示があるものを、額面株式といいます。額面金額を下回る価額で、新株式を発行することはできません。５０円額面なら、企業の設立時に株式を発行したとき、投資家は１株あたり５０円を支払って株を購入したことになります。

◆無額面株式（むがくめんかぶしき）

株数だけで金額表示のないものを、無額面株式といいます。無額面株式の発行価額は、５万円を下ってはならない（商法１６８条の３）とされています。

以前は額面株式を発行する会社が多かったのですが、市場に流通している株式の時価が額面からかけ離れていて、額面を記載する意味がないため、無額面株式を発行する会社の方が多くなっています。また、無額面株式の方が株式分割がしやすいといったメリットもあります。

◆額面

額面とは、企業が最初に株式を発行したときの、１株あたりの金額のことをいいます。額面金額は、２０円、５０円、５００円、５００００円の４種類があり、株券に記載されています。

額面金額の違いは、企業が最初に株式を発行した時期によって、商法の規定に違いがあるためです。１９８２（昭和５７）年の商法改正以降は、すべて５万円額面の株式を発行しています。ちなみに、一番多く使われているのは５０円額面です。

≪商法改正（２００１年１０月１日施行）以降の制度≫

２００１（平成１３）年１０月１日に施行された商法改正により、額面株式は廃止となり、無額面株式に統一されました。無額面株式の「発行価額は５万円を下ってはならない（商法１６８条の３）」という規制も撤廃となり、発行価額に関する制限はなくなりました。

すでに発行されている額面株式については、会社の取締役会の決議により、回収して再発行することができます。しかし、再発行には企業の負担（事務手続き、費用など）が伴います。そのため、株券に記載されている券面額は意味のない数字であるとして、再発行を行わない会社が多いと考えられます。

参考 ： 商法改正（２００１年１０月１日施行）